• 2000多家国企医院年底前完成剥离 2019-02-16
  • 番茄汁-热门标签-华商生活 2019-01-04
  • 新时代的主要矛盾是需要与发展不充分不平衡的矛盾,发展不充分的原因在于历史的欠账,近代的落后,发展的不平衡的原因应该归功于市场经济。 2019-01-04
  • 我已授权

    注册

    十一选五走势图云南省:螺纹后市怎么看 快点进来找答案

    2018-11-16 08:21:13 和讯名家 
      螺纹钢自十一月开月以来,主力合约盘中呈下跌走势。虽没有特别大的波动,但螺纹钢作为云南快乐十分开奖走势行业的龙头品种仍有其后市关注的必要。由此,《大宗内参》请到了行业专家进行了一个采访。

      访问问题如下:

      1. 目前螺纹01贴水相对较多 后期修复您怎么看?

      2. 10月的经济数据 社融M1 M2 地产都相对比较差这对黑色是否会有影响?

      3.你对螺纹后期的交易策略是什么,有哪些点位需要关注?

    螺纹后市怎么看,快点进来找答案~|圆桌解盘
      去年的01合约,11月份基差拉开之后,在12月份通过现货的快速下跌来修复基差。今年我认为从以下几点来看,很有可能也是通过现货下跌来完成基差修复:1.当前螺纹钢的产量同比偏高,且由于建材利润丰厚,以及今年环保限产力度减小,可以预期后续产量仍会维持在较高的水平,这也会导致冬季库存的快速累积。2. 当下贸易商的心态较弱,且一直认为去年3800的冬储价格在年初没有盈利,因此对今年的冬储行为偏谨慎。3. 今年北材南下的量偏高,后续会施压华东华南等地。

      10月的宏观数据比较差,我认为对黑色系远月的预期影响更大。以螺纹为例,当前地产数据中的领先数据——房屋销售面积下滑明显,但对应于当下需求的新开工面积数据依然坚挺,所以也就出现了现实需求好,远月需求预期差的格局。我觉得10月份的数据对01合约的影响有限,01合约的需求更多是关注季节性的变化,而05和10合约则将延续宏观走弱的预期。

      我们的工作其实是寻找市场犯错的时机,对于01合约来讲,现在贴水很大,并不适宜持续做空。而当下的基本面迹象,又一步一步验证空头逻辑的正确。那么,在这种情况下,市场对的概率更大。因此目前来看,01合约的交易价值不高??梢怨刈⑷ツ甑亩⒓畚?800,对应于盘面即3900附近(实际上由于螺纹钢新国标的推行,折算到今年的价格应该更高),以及当下电弧炉的静态成本4100(算上合金增加的成本)。而对于05合约,我觉得需要关注价格过低之后,价值投资的可能性。

    大幅贴水是支撑1901合约下跌空间有限的主要动力之一,期限高基差我们认为会在四季度内获得修复,并且是期货震荡向上,现货微调的方式进行修复。目前钢厂库存有累积趋势,四季度供需两弱中钢厂可能以快速周转为主,挺价意愿预计会略有回落,但成本、低库存和限产都是现货价格的支撑因素,而1901我们认为在这个位置下跌空间已经有限,因此后期期货价格震荡向上概率比较大。
      大幅贴水是支撑1901合约下跌空间有限的主要动力之一,期限高基差我们认为会在四季度内获得修复,并且是期货震荡向上,现货微调的方式进行修复。目前钢厂库存有累积趋势,四季度供需两弱中钢厂可能以快速周转为主,挺价意愿预计会略有回落,但成本、低库存和限产都是现货价格的支撑因素,而1901我们认为在这个位置下跌空间已经有限,因此后期期货价格震荡向上概率比较大。

      10月社融及M2不及预期,主要是政策转向对经济的托底作用滞后体现导致,短期流动性趋紧叠加人民币贬值预期消除,可能对大宗商品现货价格有一定约束,但宽信用政策方向明确,流动性未来还是有进一步宽松的概率。而地产数据回落是政策主动调控的必然结果,市场已有预期,我们认为除非新开工及施工面积数据大幅回落,否则对目前螺纹走势影响相对较小,更何况需求端还有基建补短板和制造业趋稳的对冲。

      操作策略上倾向于四季度逢低做多,特别是接近电炉成本的时候。

    螺纹后市怎么看,快点进来找答案~|圆桌解盘
      对于螺纹深贴水的修复方式我认为大致分两个阶段实现,第一阶段是继续用期货下跌诱发现货需求递减与供应弹性矛盾,届时现货销售压力从东北主动降价促使货源外流,其余地区面临要么挺价吸引外来货源,要么被动跟跌形成共振式主跌;但是采暖季开始环保季节性压力比较明显,所以环保压力大小取决于环保排名,所以后面有反弹题材,但现货受制采购难有跟涨实力,所以期货反弹~现货难跟~期货再次震荡下跌为主,利用期货引导性下跌,诱发现货下跌,正常2-3个回合大概率基差完成第一阶段修复。

      之后进入12月中下旬,供应压力已经被市场情绪认可,其次需求继续下降空间受限,库存被动增库导致市场货源结构分散,贸易商冬储预期目标明确,悲观预期压制市场行为,期货则在市场低迷阶段反弹发力炒作冬储虚拟需求行情(定为单核驱动),用价格反弹幅度改变现货市场情绪,这个阶段现货先被期货行情引导改变悲观思路,直到市场冬储开始,这个阶段形成基差修复的第二阶段。

      近期信贷数据不及预期,宏观压力增加,受贸易战影响的四季度宏观压力仍有释放空间;信贷压力在元旦前会加剧资金偏紧预期,叠加去杠杆结构,会影响企业的压低库存迎接年底资金/库存的考核,所以消息对黑色影响整体偏空。

      对于螺纹后市交易策略,我认为利空来自现货销售端压力级别,现货首先关注东北现货调价策略,其次江浙,然后山东。

      现货矛盾需要期货价格引导,考虑基差修复逻辑和环保排名,我认为环?;嵋蛭炱蝗范ㄐ猿鱿?,所以后市行情结构由现货主导,方向偏空,市场销售压力是主要的下跌压力,而环保不确定性又给了急跌以后的期货反弹预期,所以期货大概率维持震荡下跌,现货下跌期货先跌,现货补跌压制期货下跌,因此期货建议01合约重点寻找波段做空策略,出低点不追空,反弹根据节奏重新寻找空点。

      在这个过程中也要注意,01震荡下跌,现货补跌,情绪悲观,05合约不出低点的时机,然后把握远月波段做多机会。

    螺纹后市怎么看,快点进来找答案~|圆桌解盘
      螺纹在之前一轮跌势之后,昨天回补了缺口,多空继续博弈,目前盘面保持弱势震荡。相比较华东地区现货价格,螺纹主力合约仍然具有较大幅度的贴水?;久胬纯?,从今天相关资讯网站数据显示,螺纹产量增加3.68万吨。虽然近期各地陆续出台环保限产政策,但从我们实际调研情况来看,对于供应端的影响有限。公布的基建数据仍然较弱,下游需求转弱的预期仍然存在。我们认为01合约的高基差最后会以期货引导现货价格向下来进行修复,最终01合约很大可能在4300附近结束。

      10月货币信贷数据不及预期导致各行业的融资下行,其中房地产(000736,股吧)投资更是从需求端影响了黑色系,地产销量增速的放缓体现出需求的疲弱,钢材终端消费陆续回落,因此后市钢价仍存在调整压力,螺纹会有一定下滑空间,但不宜过分看空。原料端方面会有各自的产业逻辑,但总体仍然会跟随钢价。

      前期高位空单建议及时止盈,短期仍然以区间震荡对待。虽然目前盘面整体表现弱势,但是由于目前库存仍然处在低位,以及贴水幅度仍然较大,盘面继续流畅下跌的可能性不大。从今天公布的数据来看,钢厂库存增加较多,关注后期钢厂可能存在的调价行为。目前来看华东地区的电炉成本大概在3800附近,关注该成本附近的支撑。

    从基本面看,螺纹需求进入淡季,采暖季限产力度较去年有所下降,供需将由稳中偏紧转向稳中偏松,现货价格已经持续回调,后期下行压力依然较大。目前螺纹1月合约贴水较大,后期修复将以现货下跌为主,期价相对平稳,运行中枢或有所上移。
      从基本面看,螺纹需求进入淡季,采暖季限产力度较去年有所下降,供需将由稳中偏紧转向稳中偏松,现货价格已经持续回调,后期下行压力依然较大。目前螺纹1月合约贴水较大,后期修复将以现货下跌为主,期价相对平稳,运行中枢或有所上移。

      从10月宏观数据看,经济下行压力依然较大,这也是近期黑色系走弱的主要原因。社融、M2数据相对较差主要受金融去杠杆影响,随着政策端适度调整,后期稳杠杆有望缓解资金面偏紧局面。

      从钢材需求对应的行业看,结构性分化仍在延续。地产投资虽有所回落但增速依然较高,随着补短板加码,基建投资增速有所企稳,而制造业及出口受中美贸易摩擦冲击仍较为疲软。预计后期政策端稳增长仍主要依赖投资,我们对螺纹钢需求并不是太悲观,热卷需求依然偏弱,但中美贸易摩擦仍有反复,后续影响有待观察。

      1月合约进入贴水修复阶段,下方支撑较强,空单可逐步止盈。5月合约弹性增大,由于离交割尚早,供需显著恶化无法证伪,但1000元/吨的贴水较为充分的反应了悲观预期,下方空间相对有限。因此,5月合约更倾向于逢低做多,当前位置如果继续下探,后期大概率演变成多头合约。点位的话,关注1月合约能否回到4000以上,5月合约在3500能否企稳。

    云南快乐十分开奖走势 www.ri172.com

    自11月6日以来,永安在螺纹rb1901上的持仓持续下降,从7.7万手净空单降至11月14日的9000手净空单,由此可见,永安用了7个交易日的时间将手上的净空单出逃殆尽。11月15日,永安自减仓以来首次出现净流入,加仓rb1901合约6000手净空单,目前持有净空单1.5万手。以下是螺纹rb1901合约的持仓八卦图:
      自11月6日以来,永安在螺纹rb1901上的持仓持续下降,从7.7万手净空单降至11月14日的9000手净空单,由此可见,永安用了7个交易日的时间将手上的净空单出逃殆尽。11月15日,永安自减仓以来首次出现净流入,加仓rb1901合约6000手净空单,目前持有净空单1.5万手。以下是螺纹rb1901合约的持仓八卦图:

    从卦象看,主力多头南华期货持有净多单4.1万手,第二大多头一德期货持有净多单3.1万手,而空头方面主力空头海通期货持有净空单3.6万手,第二大空头兴证期货持有净空单3万手。永安今天虽然加仓了净空单,但是因为只持有1.5万手,空头席位排名第十。
      从卦象看,主力多头南华期货持有净多单4.1万手,第二大多头一德期货持有净多单3.1万手,而空头方面主力空头海通期货持有净空单3.6万手,第二大空头兴证期货持有净空单3万手。永安今天虽然加仓了净空单,但是因为只持有1.5万手,空头席位排名第十。

      从1月合约的多空力量分析,持仓菌认为,经过一轮大跌之后,主力空头已经完全出逃,而多空格局力量似乎更偏向多头一些,预计短期内会有反弹,不宜过分看空。

        本文首发于微信公众号:大宗内参。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    (责任编辑:陈姗 HF072)
    看全文
    写评论已有条评论跟帖用户自律公约
    提 交还可输入500

    最新评论

    查看剩下100条评论

    热门新闻排行榜

    和讯热销金融证券产品

    【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

  • 2000多家国企医院年底前完成剥离 2019-02-16
  • 番茄汁-热门标签-华商生活 2019-01-04
  • 新时代的主要矛盾是需要与发展不充分不平衡的矛盾,发展不充分的原因在于历史的欠账,近代的落后,发展的不平衡的原因应该归功于市场经济。 2019-01-04