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    云南11选五5开奖结果1:很多人为什么长期亏损?就是因为他们忽视了这最重要的一点!

    2018-12-26 08:12:45 七禾网 
    黄天明
      2006年开始接触股票和权证,2008年开始交易云南快乐十分开奖走势。曾就职于上市公司采购部及私募投资公司,对现货及期货市场有深刻的理解。在商品市场投资、套期保值等方面具有较佳的历史业绩,风格稳健,具有很强的专业投资分析、资产配置和投资组合能力。

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    精彩观点
      在进入这个行业的时候,我确实没有想到交易之路会走得如此艰辛。

      大部分影响市场的因素都可以体现在数据上,我所有的交易决策都以客观的数据做为分析基础。

      现货是期货的根,两者最终是要靠拢的,深入研究现货是做好期货交易的最重要因素之一。

      近期的话好的套利机会不多。

      全市场关注是因为想多挖掘一些投资机会,如果只专注一两个品种,可能机会不是很多。

      当品种的现货期货价格出现异常时,譬如价格波动幅度及持仓等突然发生很大的变化,我就会特别留意。

      最近比较关注豆粕,因为近期发生的非洲猪瘟有蔓延的迹象,如果后期没有改善的话,对未来的需求是一个很大的影响,另外贸易战的缓和对其也是一个利空,要密切关注这两个因素。

      很多人为什么长期亏损其中很重要的一点是没有做好资金管理。

      不把鸡蛋放在一个篮子里其实是想分散投资风险,但是当你对一个市场有足够了解之后,我觉得反而是放在一个篮子里会比较安全。

      你必须做你擅长的东西,这样才能控制好风险。

      我们的策略十分丰富,覆盖了股票、期货、债券、基金、期权等市场,目前我们成立的产品延续了团队一贯的持续稳定的投资风格。

      我们在每个市场都是采取多策略配置,这样就不会因为某个策略暂时亏钱而导致增个资金曲线出现大的波动。

      要成为一个优秀的基金经理,肯定首先必须有很强的投研能力,第二要有充分的风险控制意识,第三要有良好的沟通能力。

    七禾网1、黄天明先生您好,感谢您在百忙之中和七禾网进行深入对话。您是什么时候进入金融行业的?当时是怎么考虑的?

      黄天明:我之前就职于一个上市公司,2006年的时候股市很火爆,身边的同事天天在谈股市如何如何容易赚钱,受此影响,我也开了个户,当然,那时候我只是业余做着玩儿。到了2008年,公司负责期货交易的部门刚好缺人,虽然当时的我对期货一无所知,但是因为我想换个岗位学习一下新的知识,就毛遂自荐进了这个部门,于是,就这样踏上期货之苦,开始专职做期货了。

      七禾网2、您做了10年的期货交易,有人说“十年一梦”,回顾自己十年的期货交易之路,您觉得可以分为哪些阶段?有什么感悟?

      黄天明:时间过得很快,现在想起来还真有点“十年一梦”的感觉,中间的过程有苦有乐,在进入这个行业的时候,我确实没有想到交易之路会走得如此艰辛。

      这十年中,前面两三年我都在摸索,那时候对交易懵懵懂懂,不知道什么方法能够稳定盈利,所以就什么方法都尝试;接下来的两三年有点进步了,知道应该怎么做,也开始有盈利了,但是还不算稳定;再后来开始进入稳定盈利的阶段。这个过程其实挺漫长的,一路磕磕碰碰,还好自己坚持下来了。总体来说就是要多思考、多尝试,总结出适合自己的交易方法。

      七禾网3、在这个市场这么多年,您有没有经历过大赚大亏?若有,请您分别谈谈这几段经历。

      黄天明:大赚大亏倒是没有,刚开始交易的时候想着自己还在学习阶段,因此投入的资金不多,前面几年总体来说是小亏不断,不过数目累积起来,对当时的我来说还是不小的一笔钱。

      七禾网4、据了解,专职做交易之前,您的工作是数据分析,这份工作对您做交易有哪些帮助和优势?

      黄天明:主要是培养了自己对数据的重视以及对数据变化的敏感性,大部分影响市场的因素都可以体现在数据上,所以现在我所有的交易决策都以客观的数据做为分析基础。

      七禾网5、一般来说,具有数据分析能力的人做量化交易有一定的优势,对于量化交易,您是如何看的?您当前采用的是半自动化的交易模式,就您看来,半自动化交易相对全自动化交易有什么优势?您会转向全自动化交易吗?

      黄天明:当前国内做量化交易的投资者很多,主要是这种方法最大程度排除了人在交易中的情绪影响,但是真正做得好的并不多。我采取的交易模式其实没有排除人对这个市场的主观判断,但是我会采取一定的量化手段辅助交易,争取最大程度结合量化和人的主观优势,从交易的结果看还是很不错的,很多时候我们的建仓点位比纯粹用全自动的要好得多。后期如果有合适的方法可以让我完全从交易中脱离开来那更好,但是在另一套交易体系完全成熟之前,我不会改变现在的交易模式。

      七禾网6、您对现货和期货都有着深刻的了解,那您怎么看待现货和期货之间的关系?期货市场对现货市场有着什么影响?

      黄天明:现货是期货的根,两者最终是要靠拢的,现货的好坏会直接影响大家对期货价格的预期,因此深入研究现货是做好期货交易的最重要因素之一。

      七禾网7、在期货市场中,您最想赚市场对未来预期变化产生的价格波动差,那我们怎么去发现和挖掘这部分机会?

      黄天明:主要是多关注影响各个品种价格变动的主要因素,在不同时期市场对这些因素的响应是不一样的,抓住其中的主要矛盾就可以了。对于个人投资者,多看看各个期货公司的研报,很多大的期货公司在投研方面还是做得挺好的,有时间的时候可以自己去调研一下。

      七禾网8、您以波段交易为主,想要做好波段交易,在一个波段中获得更多的收益,您觉得最关键的点在哪里?

      黄天明:我觉得关键在于要有耐心等待选择入场的时机,如果你介入的时机不对,即便你看对了方向也很容易被震荡洗出来,另外仓位控制以及合适的止损也是重要的方面。

      七禾网9、当发现很好的套利机会时,您也会交易,套利交易的模式很多,如跨期套利、多品种套利等等,您主要做哪方面的套利?近期市场有较好的套利机会吗?

      黄天明:我主要做单边的波段交易为主,套利的话很少做,主要是大机会不多以及需要的时间很长??缙诳缙分治叶甲?,品种方面,农产品(000061,股吧)套利做得多些,因为相对熟悉一点,例如前段时间受贸易战的影响,给予了豆粕买近卖远的机会,这种套利机会很难得。近期的话好的套利机会不多。

      七禾网10、在期货市场中,有的投资者只专注做一个品种,有的投资者几乎全品种交易,而您属于后者,全市场都关注机会并交易,那么,您是怎么发现品种的机会的?当品种出现什么信号时,您会将它纳入您的交易标的?目前,您主要在做哪些品种?

      黄天明:全市场关注是因为想多挖掘一些投资机会,如果只专注一两个品种,可能机会不是很多。平时较多与行业内的人交流,关注现货价格的一些异动,另外也会看一些机构及期货公司的研报,从中提取一些有用的信息。当品种的现货期货价格出现异常时,譬如价格波动幅度及持仓等突然发生很大的变化,我就会特别留意,现在主要做农产品的豆粕豆油以及黑色系。

      七禾网11、近两年来新品种上市的速度也在加快,去年上市的苹果期货无疑是今年的大热门,今年上市的原油、燃料油、纸浆和乙二醇期货也颇受欢迎,您怎么看待这些新上市的品种?您目前有关注和参与这些新品种交易吗?

      黄天明:新品种的上市需要一定的时间观察和研究,虽然很多品种一上市就很火,但是因为自己对其研究的时间不长,所以很少操作这些品种。

      七禾网12、在您看来,近期有哪些品种可能会出现比较好的交易机会以及需要注意哪些投资风险?

      黄天明:最近比较关注豆粕,因为近期发生的非洲猪瘟有蔓延的迹象,如果后期没有改善的话,对未来的需求是一个很大的影响,另外贸易战的缓和对其也是一个利空,要密切关注这两个因素。

      七禾网13、不少盘手都表示在市场上最重要的是“活着”,而“活着”的前提就是有良好的资金管理系统。您是如何进行资金管理的?

      黄天明:没错,我很同意这个观点,尤其是我们管理私募产品的,首先是先在市场活着再去求收益。很多人为什么长期亏损其中很重要的一点是没有做好资金管理,发现机会就重仓做,这样的做法很不可取,没有谁能保证一次就能做对。我管理的产品在前期还没有利润的情况下,仓位很低,一般在5%以下,当利润上去了,有几个点的安全垫后,我才会逐步加大仓位,这样才能在市场上活得长久。

      七禾网14、您采用基本面以技术面相结合的方式,在您看来,基本面和技术面如何才能有效结合在一起,实现1+1>  2的效果?

      黄天明:其实这是长期的经验总结下来的,以前我总觉得研究好基本面交易就没有问题了,但很多时候市场不一定按照我认为的“基本面”来运行,因为人的认知不一定总是正确的,如果执着于我所认为的“基本面”而忽视了市场真正的运行轨迹,就容易死扛而造成很大的损失。所以我觉得交易还是要尊重市场,在市场走势与我的研究一致时才进场去做,这样胜率会高很多。

      七禾网15、现在期货行业里流行“调研热”,你怎么看待这种现象?调研对交易帮助到底有多大?

      黄天明:调研当然是一个了解品种的很好方法,譬如今年很大行情的苹果,很多人都实地去苹果产地看了,有些人直接在苹果树下就下单了。如果是真正深入的调研,当然对交易有很大的作用,因为眼见为实嘛,但是很多调研受限于时间、资源等等,难以看全面,这需要很专业的机构去做才可能有好的效果。

      七禾网16、有盘手表示,在国内做投资,必须要注重资产配置,不能把所有鸡蛋都放在同一个篮子里面。那么如何制定合理的资产配置的比例?当前在股市和期市上,您的资金是如何配置的?

      黄天明:不把鸡蛋放在一个篮子里其实是想分散投资风险,但是当你对一个市场有足够了解之后,我觉得反而是放在一个篮子里会比较安全。每个人或每个机构其实都很难对每个市场都做到面面俱到,你必须做你擅长的东西,这样才能控制好风险。当前的经济环境可能还会低迷很长的一段时间,因此目前我在股市上的资金配置很少,大概不超过10%,大部分配置在商品期货市场上,很大原因是我对商品市场研究了很长时间,并且这个市场的做空机制较为完善,对于现在这种市场环境是很适合的。

      七禾网17、在金融市场专业化与机构化的今天,您作为博牛投资的基金经理,请您介绍一下贵公司。

      黄天明:博牛投资成立于2017年8月9日,由业内具有十年以上从事证券投资经验的专业人士、金融机构资管部负责人、私募基金高管、风险管理专家创建,管理团队投资管理经验丰富,策略齐全,风格灵活多样。我们的投资范围涵盖股票、期货、债券、基金、期权五大品种,成立一年多以来,我们公司在资产管理中的大类资产配置、交易策略设计、实现投资收益等方面均取得优秀业绩。

      七禾网18、现在私募机构和交易团队众多,各有各的特点,您认为贵公司的核心优势在于哪些方面?

      黄天明:博牛投资的优势首先在于人才,我们的核心团队成员都由业内具有十分丰富经验的专业人士组成,之前管理的产品具有很好的历史业绩并获得不少业内的奖项。另外我们的策略十分丰富,覆盖了股票、期货、债券、基金、期权等市场,目前我们成立的产品延续了团队一贯的持续稳定的投资风格。

      七禾网19、今年以来,私募行业可谓忧多喜少,多数机构产品收益不佳,募资遭遇冰点。在这样的背景下,您管理的基金产品表现不错,获得了较好的正收益,秘诀是什么?

      黄天明:其实还是基于我们团队对市场的深入研究,在这个基础上,今年有大行情的品种我们大部分都抓住了。另外的很重要的一点还是在于风险的控制,我管理产品的第一个理念就是要很好的控制本金的损失风险,在这个基础上再去追求高收益,否则投资者看到你的本金回撤很大,即使你后来把收益做上来了,对他们的心理影响也会很大,因为这个市场上大部分投资者都是风险厌恶型。

      七禾网20、在您看来,从操盘手到基金经理,需要哪些方面的改变或突破?管理基金产品和做单账户有哪些差别?

      黄天明:做操盘手,可能你只需要考虑怎么把账户做好就行了,但是做基金经理,除了考虑怎么把账户做好,还要考虑团队如何配合、操作是否合规、策略如何扩充、投资理念如何取得更多投资者的认可等等,应该是说更加全面了。一般来说,管理单账户对风险回撤的要求没有那么高,更加侧重于把收益做高,而对基金产品来说,因为背后是很多投资人,并且我们评判一个基金产品运行得好不好是综合各个方面来看的,包括波动性风险控制等等,因此在策略选择上会作一个适当的平衡。

      七禾网21、大部分投资者十分厌恶风险,接受不了资金曲线大幅波动,作为一名基金经理,您在风险控制上是怎么做的?会采取哪些措施平滑资金曲线?

      黄天明:我们公司运行的产品风险事先都会通过严格的测算,策略的波动率都在可控范围内才会配置,并且我们有专业的it团队作为支撑,产品的风险都是实时监控的。另外部分产品合同我们会约定阶梯式敞口风险控制及标的头寸仓位占比的限制。我们在每个市场都是采取多策略配置,这样就不会因为某个策略暂时亏钱而导致增个资金曲线出现大的波动。

      七禾网22、投资者投资一个产品,其实就是信任这个产品的基金经理,您觉得如何做才不会辜负投资者的信任?就您看来,一位优秀的基金经理必须具备哪些能力和素质?

      黄天明:我们会让投资者投资产品之前,充分清晰了解我们的投资风格和投资理念,在产品运行当中多与投资者沟通,这样就会增强互信,对投资者和我们公司都是有利的。

      要成为一个优秀的基金经理,肯定首先必须有很强的投研能力,这样才能有长期稳定盈利的基础。第二要有充分的风险控制意识,因为这个市场的风险无处不在,无论你以前产品做得多么好,一旦出现风险时没有及时控制住就很危险。第三就是要有良好的沟通能力,包括跟客户跟团队的沟通。

      七禾网23、2018年即将结束,就您总结来看,2018年期市的最大特征分别是什么?您在2018年的总体表现如何?对2019年有什么规划?

      黄天明:2018年期市受政策及外部因素影响很大,譬如环保政策、贸易战等等,并且整个宏观环境也不好,因此出现了很多流畅的单边行情,总体来说对自己的表现还是满意的,展望2019年我希望在今年的基础上进一步做好研究工作,让管理的基金产品明年能取得更好的收益,让投资者满意。

      七禾网注:成绩代表过去,未来充满挑战!

        本文首发于微信公众号:七禾网。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    (责任编辑:吴晓琳 HF106)
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